Sunday, 21 May 2017


纯粹看图吹水,非常中立,不是buy call,买卖自负。。。

Disclaimer: All information here just for self improvement or sharing purpose only, all statements are very neutral and not a recommendation or buy call, trade at your own risk.


昨天写完基本面分析,还没分享第二集,今天就吹水技术图,会不会人格分裂呢? XD



Ajiya: 形成Double Top,不过出现反转,也还没跌穿颈线,是危还是机呢?Formed double top, but rebound and still stay above neckline, threat or oppotunity?



Biohldg: 还在上升轨道中,股价星期五出现带量测试0.275,下星期会有好戏吗?Stay in uptrend, retest 0.275 last Friday with volume, will it breakout the resistance?



Dsonic: 形成并突破反转头顶肩,不对,是反转头顶双肩,这是新款的图形吗?哈哈。暂时测试1.30和MA支撑,RHB的目标价是1.84,达不到目标价请找他们,我只是吹水没给目标价 :P Formed inverse head and shoulders, no no, is inverse head and "double" shoulders, is that new chart pattern? haha. now retest 1.30 and MA support, RHB target price 1.84, if can't hit target pls refer to them, i just blow water :P




Guh: 股价突破0.935后直线上升,跟业绩即将公布有关系吗?短期可能有回调休息,NTA高达1.99,股价才刚来到1.01。从3年的图来看,这是要准备形成大罩杯的round bottom吗?Direct shot up after breakout from 0.935, is that because of quarterly results going to announce? short term may retrace, NTA 1.99 but share price only 1.01. Look at 3 years chart, is that going to form D cup or F cup round bottom?



Keyasic: 股价测试0.125支撑,会反转来第二轮涨势吗?Share price retest 0.125 support, will it rebound and continue 2nd round?



KSL: 形成三角形形态,业绩即将公布,股价会突破三角形吗?突破的话是往上还是往下呢?Formed triangle pattern, QR is going to announce, will it breakout? or "breakdown"? XD



MBL: 经过长久的横摆后,股价重新带量测试1.16的阻力,业绩即将公布,会有好消息吗?After a long time sideway, finally the price retest previous high at 1.16 with high volume, going to announce QR, is there any good news?



RGB: 冷眼的持股之一,股价突破0.305后就开始回调,会再创历史新高吗?那要看业绩的脸色了。One of the company in Mr. Fong portfolio, start retracement after breakout from 0.305, will it make a new historical high? have to depend on latest QR in this month.


免责申明:此文章纯属闲谈分享,并非股票买卖建议或操纵股价意图,买卖自负,谢谢。

请继续关注我们牛奶冰:

https://www.facebook.com/icemilkinvestment/
http://icemilkinvestment.blogspot.my/

牛奶冰
21/05/2017

Saturday, 20 May 2017



闭关静养中,但看到有人开始讨论关于基本面分析,对基本面分析可能有误会的地方,就手痒不知不觉开始写起这篇文章分享一些对基本面分析的浅见,而且还越写越爽,越写越长,希望读者不要读到睡着去。

对于基本面分析 Fundamental Analysis,有些人认为是分析财务状况,有些人认为是分析公司前景,有些人认为分析管理层,有些人认为分析经济。。。。其实这些都没错,这些因素都包括在基本面分析里。基本面分析并不是单单只有以上的元素,更不是只有财务分析,这篇分享希望可以让大家对基本面分析有比较全面的了解。

基本面分析

基本面分析就是通过将公司业务、潜在风险、未来前景、财务状况、个别领域及整体经济等等因素进行研究分析找出公司的内在价值。如果股价低过内在价值就适合买入,股价高过内在价值就适合卖出。基本面分析可以被分为两大类:定性分析Qualitative Analysis和定量分析Quantitative Analysis(又名量化分析)

先说定性分析Qualitative Analysis,定性分析就是针对无法以数字或数学来衡量的因素来做研究分析。举个简单的例子就像管理层的能力,他们的办事能力、管理能力是无法用数学计算的,我们只能靠感觉去分析推断。好处就是能够发掘数字所无法带出,但又影响着公司和股价的因素。而坏处就是可能在分析过程中会过度主观而错误判断。

定量分析Quantitative Analysis是指可以使用数字或数学测量、计算或统计出来的研究分析。常用的例子就比如简单的PE, EPS, ROE,以及较复杂的DCF, OP等等。定量分析的最大好处就是可以为分析者提供非常精准及明确的价值,而这些价值可以被拿来做比较,就比如将今年的公司盈利来跟去年的盈利做比较,这是定性分析所做不到的,因为你无法准确的衡量管理层比去年进步多少。

这两种分析都可以被分为宏观和微观,宏观就是以整体经济以及整体领域来分析,而微观就是针对公司的状况进行分析。


定性分析Qualitative Analysis


定性分析在宏观的角度包括以下因素:

1)市场需求 – 不多解释,直接来个简单的例子,纺织业和食品业,经济不好的时候人们可以不买新衣,可是不能不吃东西。所以一个领域产品的市场需求将决定该领域所面对的挑战和风险。

2)市占率与领域发展 – 这个是指该领域占据全球或全国市场的比率,当市占率越高表示大众对该领域的产品需求很强,那么领域就会不断增长。就比如这几年苹果的强劲销售和发展也带动了我国半导体及电子产品供应商的扩充和发展如inari, Gtronic, MPI, Unisem。

3)领域科技/前景 – 大多数在95后出生的青年应该已经没有使用Floppy disk/diskette的经验了吧,想当年我小时候由于家人不给买游戏,还偷偷的用那1.44mb的磁碟从学校电脑储存电脑游戏回到家里玩,印象最深刻就是pikachu打排球和pokemon的游戏,哈哈。现在要找到有磁碟插口的电脑也不容易了,就连硬币般小的pendrive也比磁碟大几十万倍了。所以领域的前景也是很重要的。

4)市场的的条规/管制 – 大多数领域为了保护消费者或企业,都有非常严格的管制及政策,这些管制/政策有些对相关领域有利,有些则不利。比如统制品相关企业或国能就因为政策的管制下不能随意的调高价格,必须经过政府批准。至于有利的因素近期的例子就有钢铁领域,贸工部为了保护本国钢铁业的利益,将征收3年的钢铁入口保护税,预计将减轻我国钢铁业所面对的经济压力。


定性分析在微观的角度包括以下因素:

1) 生意模式 – 一门好生意其实就要简单易懂,因为容易经营打理,风险较低,排除各种的不确定因素。就像我们不久前分享过的Rcecap,生意模式就是将钱借给公务员然后从他们的薪金里扣除偿还,简单易懂。而像cmsb, fitters这些过于多元化的公司无法专注于自己的专长,发挥其长,很难理解他们的生意模式如何运作。基本面投资非常讲究先了解任何一家公司的商业模式和运作才将钱投入其中,起码也要了解公司的产品和服务,如何赚取利润,不然你不知道什么因素会影响这家公司的发展前景,就像闭着眼睛赌博一样。

2) 管理层 – 所谓强将手下无弱兵,一家经营打理妥当的公司少不了优秀的管理层。优秀的管理层需具备的特征例如诚信与良好品行、学习能力和广阔视野、专注、果断、执行力强、坚强的意志力和耐力等等。我们除了通过新闻资讯了解管理层,也可以通过年报里了解管理层的自述,同时像Maybank这些跨国际企业的每一位重要管理层人物还会在年报的Management Discussion & Analysis里分析自己部门的经营成果和报告,让我们更了解每一位管理层的成员。另外我们也可以从管理层过往的商界表现来评估他的能力,就比如从Sp Setia过去Ecoworld的刘启盛先生。

3) 竞争优势 – 除了对公司业务和管理层的了解,同时也要分析公司的竞争优势。一家公司要长期久远的屹立不倒必须拥有自己的独特的优势,巴菲特称之为护城河。这些护城河可以是品牌威力,产品特性,销售能力,特许权,低廉成本等等,让公司保护着自己生意并保持高投资回报或高赚幅。我国拥有以上这些护城河的公司就包括了Maybank, Public Bank, Tenaga, MyEG, Ekovest, Cypark, Padini等等。

4) 公司治理条规 – 在年报里的Corporate Governance 部分相信去认真读的人真的少之又少,看着那满满的字不用2分钟就要睡着去了。可是其实这个部分能让我们更了解公司的经营政策例如:董事局的责任、董事局的筛选、培训和待遇、风险管理、持续发展策略、审计报告、股票回购、ESOS、附加股的资料都可以在这里找到。

暂时先分享到这,让读者消化完了我们再继续分享另一部分的基本面分析,记得关注我们牛奶冰。

Tuesday, 16 May 2017


不知道是不是因为网络资讯发达了,无论是用手机、pad pad还是电脑,年报在各大投资网站都能够直接下载阅读,所以近两年来收到的年报我都原封不动,信封都完整的丢在一旁生灰尘。

直到前几天无意间读到一位部落客分享他收到Biohldg的年报时,里面竟然有旗下药行的折扣券,当下的我不知哪来的兴奋直接在“年报堆”里翻找Biohldg的信封,果然里面真的有折扣券。虽然这折扣券是有条规的(要花RM50以上才能兑换),可是不是中马人的我要出席股东大会是件不容易的事(偏偏大多数公司都坐落在中马),更别说获得公司派送的door gift、现金券什么的。这次收到Biohldg的折扣券顿时给了我些许的安慰,此刻脑海闪过一个念头:会不会其他公司将现金券连同年报一起寄来呢?

马上将一封封的信件拆开,将年报、股息、特别大会的信件都一一取出来看个究竟。。可是。。很遗憾的,除了Biohldg之外,持有的公司都没有派送什么“小便宜”在信件里,是有点失望也觉得自己好天真,哈哈。

回到正题:您喜欢收到Hardcopy的年报还是CD softcopy的年报呢?(欢迎留言您的看法)

虽然一本厚厚的年报需要耗费我们的大自然资源,可是相信还是很多股东都希望收到Hardcopy的年报,因为非常有实在感。很久很久以前投资股票会有一张股东证券,可是现在有中央存票系统CDS后,我们买入股票不再得到什么证券了,所以有些股东收到厚厚的年报时很有自豪的感觉,尤其是Public Bank的股东,嘿嘿。此外,目前出产的新Laptop很多都已经没有CD ROM,所以要开这些CD还需要特地去买一架 external CD ROM来链接。

不过换个角度来想,派发CD年报也能为公司节省开支,虽然节省不多,但至少有助于公司发展,也提倡节能环保。所以说无论是Hardcopy还是CD softcopy都好,各有各的好处和坏处。其实身为股东的我们如果对Hardcopy或者是CD softcopy,其实可以电邮至公司的investor relation部门向他们索取你要的接收方式。

最后,既然都把年报的信件拆开来了,那就趁它们还没被珍藏起来之前,我将这几个月收到大部分2016年的公司年报来一张大合照(个人有卖股恐惧症,所以股票是越买越多 :-P ):








继续闭关静养。。。。


牛奶冰
16/05/2016

Wednesday, 10 May 2017


公司名字 (Name of company)
RCECAP
股票代号 (Stock Code)
9296
市值 (Market Capitalization)
RM571,309,507
股票的总票数 (Number of shares outstanding)
338,053,000
面值 (Par Value)
0.10
股票价格(Current Market Price) *09.05.2017**
RM1.69

公司介绍:

RCE资本(RCECAP)是一家投资控股公司,成立于1953年的Rcecap当时公司名称为Leong Tian Tin Mines Limited。接着在1993年更名为Rediffusion Berhad并在隔年1994年在创业板上市。之后再2003年才更名为目前的Rcecap,2006年从创业板转至主板上市。


Rcecap主要从事融资服务,而大部分的客户来自政府公务员。旗下的三大子公司都扮演着不同的角色和贡献:RCE Marketing Sdn Bhd(RCEM)为客户提供个人融资,EXP Payment Sdn Bhd经营和管理贷款偿还的事务,以及RCE Factoring Sdn Bhd则为工商企业提供商业融资服务。


跟普遍上的融资服务相比,Rcecap采用独特的借贷与收贷机制提供贷款给公务员后再从他们的薪水里分期扣除以偿还贷款(Salary Deduction Scheme)。 Rcecap是通过了旗下公司RCEM与一些政府的团体合作,提供个人贷款给他们的会员,这些团体就包括了KOBENA, KSB, KOWAJA,YIP和YP,然后RCEM则委任ANGKASA和会计总务部AG来执行收取贷款的职责。


在股权方面,Rcecap的大股东丹斯里阿兹曼哈欣Tan Sri Azman Hashim通过Cempaka Empayar拥有63.13%的Rcecap股权。而丹斯里阿兹曼哈欣也是通过本身的集团Amcorp拥有Ambank Berhad(12.97%)和Amcorp Property Berhad(70.94%)的股权。

基本面分析:




Rcecap 近几年的营业额都稳定在1.3 亿以上,而且自2014年以来公司的营业额每年都有所增长。值得注意的是在2017财政年最后一季的业绩还没出炉,单是首三个季度的营业额和盈利已经超越了2016年的全年营业额和盈利,可以说今年是Rcecap爆发性增长的一年。公司的股东回报率ROE则是在同业的中排在中间的位置,14.8%。而同行AEONCR(5139)拥有27.7%,是3间中最高的。而MBSB(5139)则只有3%的股东回报率ROE。

PE只有9倍的Rcecap和领域的平均PE 13倍相比仍低于合理的水平。
如果即将在这个月公布的EPS能够获得5仙的话,全年EPS (5.40+5.62+6.52+5.00) 将高达22.54仙,当前股价RM1.69除以预测EPS,预测的最新PE只有7.5倍。

假设以最新的预测EPS来计算合理股价的话:
If PE = 9: 9 x RM 0.2254 = RM 2.02
If PE = 12: 12 x RM 0.2254 = RM 2.70

不过以上预测的前提是即将公布的EPS能保持在5仙以上,其实就算最新的EPS有1仙也已经比去年要好一倍了。

其他基本面看点:


1) 近两年, Rcecap积极向国家银行申请使用中央信贷参考资讯系统(CCRIS)来参考一些借贷顾客的资料,以确保贷款的质量和素质, 减低公司的呆账。

2) 今年2017年2月份, 英文报章The Star报道了一【Non-bank lenders are beating the market】的文章, 里面的内容说到非传统银行业者的表现胜于银行业的表现。MBSB,AEONCR和RCECAP因为专注在一些利基市场Niche Market,反而提升公司的成绩表现。而Rcecap在公务员借贷市场的占有率才1%而已,未来的还有很大机会发展。 

3) 2017年的财政预算案里,政府给全国的公务员们捎来一个好消息,提供公务员的贷款数目和低廉的偿还利息。让全国160万的公务员可以贷款购买电子产品和房屋。这项政策将刺激Rcecap的未来的业绩,从而提升公司盈利。

4) 大选将近,贷款给公务员的Rcecap也可能随着大选主题分得一杯羹。

技术面分析:



Rcecap自去年8月开始一路保持上升趋势,股价也已经在一年里翻倍。近期股价已经进入横摆整休一段时间,也开始慢慢接近支撑线以及50MA。
S1 : 1.60-1.63
S2 : 1.50-1.52
R1 : 1.80-1.82
R2 : 2.00-2.02


风险分析:


1) 居高不下的家庭贷款Household Debt问题将会影响Rcecap的未来发展。根据The Star的报道,文章有声明到关于家庭贷款将会在未来里攀升,而这包含了私人界与政府部门。在2016年里,家庭贷款与GDP的比例来的了89%。而一些经济学家也对于未来的家庭贷款感到不乐观,因为随着通货膨胀的攀升将导致一些基本需求的费用提高。这样将会导致一些呆滞的贷款Bad Debt Loan的问题发生。

2) 资产与负债期限不匹配一直都是非传统银行的隐忧。不像传统银行可以依靠客户的存款得到资金来源,非传统银行需要靠发放债券以筹得资金,才能借贷出去。Rcecap必须在资产与负债之间保持良好的协调,才不会导致负债比率过高而增加成本。隔夜货币政策利率的变化也将会为Rcecap带来影响。根据分析,每升息25基点将对Rcecap的盈利带来4%的负面影响。


总结:

这家公司主要是贷款给公务员,以借钱给社团或合作社,之后每个月从公务员的薪金里面扣除偿还贷款,这种自动扣除薪金来偿还贷款的机制能够保护公司的呆账拨备没那么高。简单来说,公司借钱给公务员,然后再从薪水里扣除,非常简单的商业运作模式,快捷和安全。Rcecap即将在这个月公布最新季度业绩,拭目以待。。

P.S. 这回牛奶冰真的去闭关静修了,短期只会分享一些闲谈吹水图 :-P


请继续关注我们以获得更多资讯。


牛奶冰
10/05/2017

免责申明:此文章纯属功课分享与教材,并非股票买卖建议或操纵股价意图,买卖自负,谢谢。

Monday, 8 May 2017


纯粹看图吹水,非常中立,不是buy call,买卖自负。。。

Disclaimer: All information here just for self improvement or sharing purpose only, not recommendation or buy call, trade at your own risk.


Chinhin: 经过之前一轮大涨后休息呈现三角形收窄,突破后股价继续上涨,传说三角形突破后的涨势会跟之前一样长,到底准不准呢。Triangle Breakout, will it continue meletup as previous uptrend before triangle?

 Chinwell: 股价跌至斜线支撑时反弹,接下来就看面对阻力时会往下跌还是突破。Rebound from HL support, Next would be retrace from resistance or breakout?

Favco: 这几年来股价到了2.30左右都成功反弹而且越收越窄,近期已经突破下跌斜线阻力,会不会继续摆至3.20呢。Narrow swing & breakout from LH resistance?

 

HSL: 这几年来也是横摆着,近期又在1.60附近反弹,目前持有的合约是营业额的好多倍,几时股价才能破新高呢。不过看起来股价似乎突破了下跌趋势。High orderbook, Narrow swing & breakout from LH resistance?


Plenitude: 随着产业股下跌了三年,股价终于突破下跌趋势持稳在1.60之上,NTA是股价的2倍以上,会有下一波突破吗。NTA is more than double of current price, after breakout from LH resistance, will it continue 2nd round?

Parkson: 股价跌了超过5年,跌到妈妈都不认得,但最近在0.62之上维持了一段时间,股价突破了长达2年的downtrend line,而且有形成double bottom之嫌,保守的继续观察,积极的已经开始部署了。Breakout from LH resistance & potential forming double bottom?

Pworth: 股价在0.18反弹突破0.22后一直横摆,下一个目标会不会是0.29呢?Heading to 0.29?

YOCB: 股价在1.20有反弹的迹象,下一个目标是不是近一年新高1.37呢?Next target L1Y high 1.37?

免责申明:此文章纯属睡前闲谈分享,并非股票买卖建议或操纵股价意图,买卖自负,谢谢。

请继续关注我们牛奶冰:

https://www.facebook.com/icemilkinvestment/
http://icemilkinvestment.blogspot.my/

牛奶冰
08/05/2017

Wednesday, 3 May 2017


不知不觉2017年已经进入了五月,每当到了这个时候市场上就会流出一个说法也就是“五穷六绝七翻身”或“Sell in May and go away”。为什么市场会有这样的说法?又到底适不适合套在马股?我们今天就来了解一下这个说法的背后原因以及一些数据。

五穷六绝七翻身的由来:

7080年代根据当时的经济分析员研究过香港股市涨跌行情得出的结论,也就是每当到了五月行情就会转跌,这种情况将持续至六月才结束,而七月股市将出现反弹起死回生。至于会出现这情形的原因有两个: 1 在五月和六月学生还未放暑假,因此购物和消费市道淡静,股市走势也相对疲弱。 2 大部分香港上市企业在三月和四月公布业绩,到了五月和六月派系除净后股价就会下挫,到了七月才有投资者进场支持股价。

Sell in May and go away的由来:

这个有两个由来:1)在很久以前,英国的交易员都会选择在夏天开始放假出国旅行避暑,他们将清仓离场直到9月的St. Leger Day英国著名的赛马日才回来,导致这段时间市场交投淡静。2)五月一日五朔节是北欧和中欧国家在春天最古老盛大的节日也是公共假期,以欢庆春天的到来,这段时间大家都会清仓离场,放下工作吃喝玩乐。

由于网络上太多种版本,这种民间说法一般上都没有一个准确的由来,大家挂在嘴边说说吹水然后加油加醋就这样流传直到今天。但有一些东西是不会骗人的,那就是历史数据。

大马股市这10年来的每月表现(2007-2016):

下面这个图表总结了KLCI在这10年来每个月的表现,我们先来验证以下传说中的说法,以及找出这10年来的牛月和熊月:


1 五穷六绝七翻身 很明显的从上面的数据显示,这10年来符合这个说法的只有在2015年罢了。有6年的五月和六月都是绿色的,并非像传说中的红色。如果真的要套用这个说法的话,更适合用在近几年的七月至十月,形成七穷八绝九尽十翻身,嘿嘿。。

2Sell in May and go away10年来的五月份表现有4次红色,6次绿色,也并非大家想象的五月就一定会下跌。不过整体来看算是红绿不分胜负,五月无论涨跌都有几乎相等的概率。

3 KLCI10年来的牛月(不包括今年) 从图表里很轻易的看出十月和十二月是这10年来的牛月,这期间其中9年是上涨的,只有1年是下跌的。而三月和六月也不赖,有8年是上涨的,只有2年是下跌的,所以说六月并不一定绝。

4 KLCI10年来的熊月(不包括今年) 10年来真正最绝最熊的月份是八月,10年里有7年是下跌的,而且下跌幅度都很凶,只有3年是上涨。而一月份和十一月份也相当熊,不过可以解释为大多数一月是元旦以及农历新年,十一月十学校假期,大部分投资者选择在这时候离场放假。

5 最后我们来看看下面10年来每个月份的总回酬



最高回酬的月份落在四月份高达2.25%,不过由于四月的大部分盈利是来自07-09年的,如果要我们选出最稳定盈利的月份我们会选十二月,也是第二高盈利的月份。十二月的盈利在10年来都那么稳定主要原因可能是橱窗粉饰效应,大部分基金要为自己的年终报告装饰一下。

最高亏损的月份落在八月份高达 -2.16%,很奇怪的每次金融市场不利消息都会落在八月份例如07年的次贷危机、11年的西班牙意大利债务危机、14年伊波拉病毒、俄乌内战,接着又原油危机、希腊倒债危机、中国经济成长放缓等等。

总结:

相信以上数据足以打破一些我们经常听到的市场迷思或说法,也带给读者对于这10年来更明确的股票市场总结,让大家能够看到KLCI每个月的变化。不过想提醒各位读者,这些都是历史数据,我们可以将历史数据分析作为一个参考,但不建议作为一个买卖的理由,一切还是要根据当时的经济状况和局势来做决定,很简单的例子,如果美国选择在八月退兵,韩朝宣布和解,那么今年的八月说不定是一个大牛月,而非历史所显示的大熊月。

不过最后还是要送一份情报给大家,根据我们从1991年至2016年的统计,这26年里,十二月份上涨的次数高达22年,也就是说26年里只有4年的十二月是下跌的。至于要怎么善用这分析就自己看着办呗,买卖自负,嘿嘿{邪恶的表情}。至于今年会不会出现七穷八绝九尽十翻身,我们就准备爆米花看戏咯。牛奶冰接下来会闭关一阵子编写一些非常有意义的文章分享给读者们,可能是一星期可能是两星期,希望这段时间大家别淡忘了牛奶冰哦 😆😆😆



我们将继续不断的分享更多精彩的投资心得给大家,请继续关注以及Like我们牛奶冰:


牛奶冰
03/05/2017

Saturday, 29 April 2017


上两回我们分享了通货膨胀的简介、原因、算法、以及好处坏处,可以点击这里阅读:


这一期我们将分享通货膨胀的最大好处和最大坏处,同时也分享给大家对抗通货膨胀的资产。但在这之前,我们先来了解通货膨胀的反义,也就是“通货紧缩”。


通货紧缩

通货紧缩和通货膨胀相反,物品价格会不断下降,而且货币价值会不断增值。随着时间过去,你持有的钞票购买力提升,相同的价钱在未来能够买到更多物品。也因为这样,大家都不愿意消费,因为既然物品价格会越来越便宜,不如等一星期后、一个月后甚至一年后才购买呢?

举个简单的例子,在目前处在通货膨胀的情况,我们都知道房价是一直不断上涨的。但如果反过来在通货紧缩的情况下,假设目前KL的高级公寓一间100万,而明年同样的公寓会跌价到90万,后年会跌价到80万,那么你还会选择在今年购买吗?你是不是宁愿把钱收起来等着买更便宜的房子呢?

当没有人消费,每个人把钱存在家里的milo罐都能增值,那货币就无法流通,经济就会衰退。没有了消费,商品卖不出去,企业开始亏损甚至倒闭关门大吉,接着就会裁员,很多人都会因此失业,失业就没了收入,那么更加不会去消费,就这样恶性循环下去,简直就是噩梦!!通货紧缩是经济衰退的导火线,这也是为什么我在第一期里提到没有一个经济学家会希望经济陷入长期的通货紧缩。


恶性通货膨胀

但恶性的通货膨胀也是会对经济造成破坏的,恶性通货膨胀将导致物品一下子涨价幅度过高,货币贬值太快,人民无法负担物品的价格。最明显的例子就是委内瑞拉,委内瑞拉是世界能源大国,石油储存量是世界第一,石油与相关收入占该国的总收入超过一半以上。但随着原油价格在2年前暴跌,该国的收入大大减少,赚来的钱不足够用来进口商品,导致国内的大部分商品严重短缺。商品严重短缺造成通货膨胀率急速飙升至500%,货币也严重贬值,当地人民去购买东西需要带着一大袋的钞票,连钱都不必数了,直接用称重的,很多人也因为买不起生活物品和食物而一天只能吃一餐,天天过着无法温饱的日子,可见得恶性通货膨胀的危害也不小。





如何对抗通货膨胀:

每个人所投资的资产或者组合都不同,有些人手握现金,有些人买入债券黄金,有些人买股票房产,那么到底哪一些资产能有效的对抗通货膨胀呢:


资产
评级(5ó)
解说
1
现金
ó
毫无悬念的,在通货膨胀的时代,持有大量现金的人是最危险的。随着货币的贬值,现金的价值也不断下跌,被通膨吞噬。

2
保险
óó
这里指的是储蓄保险,由于储蓄保险是一种回酬保证(Guaranteed Return)的理财工具,所以这类型保险所投资策略比较保守,投资在稳定的资产,所以实质回酬(IRR)并不高,资金也会被绑死。长期来看储蓄保险的回酬只能追平甚至低于通膨。所以保险是一种用来转嫁风险(疾病/残废/死亡)的理财工具,并不适于用来对抗通膨。

3
债券
óó
债券的回酬与风险/品质成正比,如果是国家债券风险低,回酬也较低;而公司债券风险较高,回酬也较高,一般上债券每年的回酬介于4%-7%。但无论风险高低,债券的回酬基本上只能追平通膨或略高一点罢了,是用来保值的选择之一。

4
产托(REITs)
óóó
产托将募集的资金收购大型产业,然后出租收取租金再派发给股东。我国的产托大部分的派息率都高于通膨率,门槛低,派息稳定(每年5%-7%),对于缺少投资经验的人是不错的抗通膨投资工具。

5
房产
óóóóó
房产的优势就是保值性高,而且眼睛能看到,手能摸到,脚能踢到。物价上涨造成建筑成本提高,因此房价也会随着通货膨胀而上涨。由于房产和通膨的正面关系不小,所以投资房产对抗通膨算是顺水行舟。
6
信托基金
óóóó
基金的好处是有专业人士帮你打理投资资金,而且分散投资有利于降低风险。另外,基金也提供同时投资债券与股票的平衡基金组合,让投资者能根据自己的风险承受能力来选择适合的组合。基金的表现长期来看一般介于每年平均7% - 12%,这足以用来对抗通膨还能让资产增值。

7
股票
óóóóó
投资者如果对于股票有相当的知识,了解如何分析一家公司的状况,可以考虑直接投资在股票市场,因为长远来看潜在回酬肯定比大部分投资工具来得高。不过缺点在于无论是基本面或技术面投资者都需要花心思去分析研究公司的财务或图表,通常愿意付出的投资者长期获利的机会越大。股票市场的潜在回酬平均每年可达10% - 20%,这是以长远的期限来看。如果有投资者30年来的平均回酬每年都保持在10% - 20%就已经是非常出色的成绩了。

8
黄金
óóó
黄金是非常传统的保值投资工具,黄金市价在越动荡的时代市价就越高,尤其是在恶性通膨出现时,货币严重贬值,黄金的价值就越高。黄金也是和房产一样是摸得到的实体投资,让投资者较有安全感。不过缺点就是黄金不会生出小黄金,也不会派发股息给投资者,只能靠着长期的增值来对抗通膨。

9
外汇
óó
这里指的外汇并不是所谓的金钱游戏,也不是通过MT4交易的外汇,而是指合法的在钱币兑换商换取的外汇,或者合法的在银行开启外汇户口的储蓄。通货膨胀高企将增加货币贬值的速度越快,投资者可以考虑将自己国家的货币换取其他较稳定国家的货币作为保值的其中一个方法,待自己国家的货币稳定再换回来,就比如2年前将马币换成稳定的新币或美元,待今年再换回马币。不过这只能用于保值,回酬并不显著。




完结篇总结:


无可否认,货币的价值随着通货膨胀会越来越小,无论社会大众讨论怎么解决和怎么面对通货膨胀的问题,这些都不是我们所能掌控的。不久前刚公布我国三月的通膨率又创新高来到5.1%,与其每天在抱怨物价上涨,不如想办法行动来对抗通膨。要有效的对抗,我们应该勤劳积蓄,妥善理财和精明投资,将钱财投资在适当的资产,让这些资产顺着通货膨胀而让我们的财富增值,不是让通货膨胀吞噬我们的财富。除此之外,提高收入也是对抗通膨的目标之一,因为只有收入不断增加,才能快速的累积财富再进行投资增值。

牛奶冰分享的通货膨胀系列就在这里告一段落,希望真的能让大家更了解通货膨胀以及怎么去面对它。就如一位前辈Moneysifu说的,很多投资者只关注个别股票或微观经济,并不去了解宏观经济带给我们的影响,其实这些都是我们日常生活中会经历的,所以对各种经济知识有所了解能改善我们的个人财务。

我们将继续不断的分享更多精彩的投资心得给大家,请继续关注以及Like我们牛奶冰:


牛奶冰
29/04/2017

About Me

*精明投资;妥善理财* 提倡基本面与技术面的结合,秉持着中长期投资的理念操作股票,同时也少不了短期的投机分析。本页分享各种理财工具与投资心得,以协助每一位达到财务自由为最终目标。

Total Pageviews

Powered by Blogger.
Powered by IcemilkInvestment - Blog

请 Like & Share 我们的FB Page

Popular Posts

KLSE Stock Watch

World Market Index