Sunday, 26 March 2017

如何设定投资的套利或卖出点 (1)



股谚云:“会买的是徒弟,会卖的是师傅”


每一位投资者都知道无论什么投资都应该要低买高卖(做多)或高卖低买(沽空)才能赚钱。随着股票投资在我国逐渐普及化,无论男女老少都开始参与股票投资作为理财的其中一个工具,以增加自己的资产达到个人的财务目标。同时网络资讯的发达以及越来越多投资教育者/导师的出现也让我国投资者的投资技巧更加成熟,让这些投资者能够自己选出好的公司来投资。

选股的技巧和方法相信已经分享到烂了,例如PE多少该买、ROE多少算好、现金流等等。。。。 目前股市已经涨了一截来到21个月的新高,很多个股也跟着涨了不少,我认为目前大家更有兴趣的是该何时卖股,该卖在哪里,又该卖多少。由于牛奶冰秉持的投资理念就是基本面与技术面的结合,因此在本期的分享里就很简单的谈谈怎么将这两种“面”结合来设定套利点,以便让新手也很容易理解和运用。不过我会分两至三期来分享好让读者能有足够时间来吸收 :)

第一个可以考虑的套利点是公司基本面已经不比买入时要好

为什么我用基本面这抽象的词,因为每个人使用的基本面指标可能不同,有些人用PE,有些人用ROE或ROIC,但这些指标最终还是会跟公司的盈利和股价脱离不了关系。我就举几个不同指标的例子:

1) 先举个PE的例子,当你一年前买入时的PE是12倍,而一年后的PE是24倍,这说明了两种普遍的可能性(还有其他可能性就不多一一列出了):

a) 股价和去年相比不变,可是公司的盈利比一年前跌了一倍
b) 公司的盈利和去年相比不变,可是股价涨了一倍
这两个可能性都呈现出公司的盈利和价值已经追不上当前的股价,股价已经变得高估了。

2) 另一个ROE的例子,假设买入时公司ROE 10%,而一年后公司的ROE跌到了7%。
ROE的基本算法是盈利除以股东权益,只要公司是盈利的,股东权益就会不断增加。

假设2016年股东权益是RM100,公司盈利是RM10,ROE=10%,
而2017年股东权益将是RM110(如果股本和债务不变),公司盈利需要提高至RM11才能保持ROE 10%,
如果公司盈利少过RM11,ROE将会下跌,所以ROE下跌也可以成为一个套利/卖出的信号。

简单来说,无论投资者用的是什么基本面指标,只要这些基本面指标变差都是提供投资者的一个考虑套利/卖出信号,如果持有的公司在短期内没什么发展计划或改善计划的话可以考虑卖出以寻找更好的公司。以上只是简单的几个例子,大家可以将这里想表达的概念融入自己的基本面指标来运用。

说完了以基本面来判断卖出点,下一篇我们将分享更精彩的如何使用技术面来结合这些基本面指标来决定套利及卖出,请继续关注我们牛奶冰的投资分享。

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牛奶冰
26/03/2017

2 comments:

  1. 除了真正的教育外,这篇短文非常好。 我已经认识到非常重要的一点,而不是在这里论文 格式 我要感谢这项教育研究。 我真的值得讨论这个特别的优秀。

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