Wednesday, 3 May 2017


不知不觉2017年已经进入了五月,每当到了这个时候市场上就会流出一个说法也就是“五穷六绝七翻身”或“Sell in May and go away”。为什么市场会有这样的说法?又到底适不适合套在马股?我们今天就来了解一下这个说法的背后原因以及一些数据。

五穷六绝七翻身的由来:

7080年代根据当时的经济分析员研究过香港股市涨跌行情得出的结论,也就是每当到了五月行情就会转跌,这种情况将持续至六月才结束,而七月股市将出现反弹起死回生。至于会出现这情形的原因有两个: 1 在五月和六月学生还未放暑假,因此购物和消费市道淡静,股市走势也相对疲弱。 2 大部分香港上市企业在三月和四月公布业绩,到了五月和六月派系除净后股价就会下挫,到了七月才有投资者进场支持股价。

Sell in May and go away的由来:

这个有两个由来:1)在很久以前,英国的交易员都会选择在夏天开始放假出国旅行避暑,他们将清仓离场直到9月的St. Leger Day英国著名的赛马日才回来,导致这段时间市场交投淡静。2)五月一日五朔节是北欧和中欧国家在春天最古老盛大的节日也是公共假期,以欢庆春天的到来,这段时间大家都会清仓离场,放下工作吃喝玩乐。

由于网络上太多种版本,这种民间说法一般上都没有一个准确的由来,大家挂在嘴边说说吹水然后加油加醋就这样流传直到今天。但有一些东西是不会骗人的,那就是历史数据。

大马股市这10年来的每月表现(2007-2016):

下面这个图表总结了KLCI在这10年来每个月的表现,我们先来验证以下传说中的说法,以及找出这10年来的牛月和熊月:


1 五穷六绝七翻身 很明显的从上面的数据显示,这10年来符合这个说法的只有在2015年罢了。有6年的五月和六月都是绿色的,并非像传说中的红色。如果真的要套用这个说法的话,更适合用在近几年的七月至十月,形成七穷八绝九尽十翻身,嘿嘿。。

2Sell in May and go away10年来的五月份表现有4次红色,6次绿色,也并非大家想象的五月就一定会下跌。不过整体来看算是红绿不分胜负,五月无论涨跌都有几乎相等的概率。

3 KLCI10年来的牛月(不包括今年) 从图表里很轻易的看出十月和十二月是这10年来的牛月,这期间其中9年是上涨的,只有1年是下跌的。而三月和六月也不赖,有8年是上涨的,只有2年是下跌的,所以说六月并不一定绝。

4 KLCI10年来的熊月(不包括今年) 10年来真正最绝最熊的月份是八月,10年里有7年是下跌的,而且下跌幅度都很凶,只有3年是上涨。而一月份和十一月份也相当熊,不过可以解释为大多数一月是元旦以及农历新年,十一月十学校假期,大部分投资者选择在这时候离场放假。

5 最后我们来看看下面10年来每个月份的总回酬



最高回酬的月份落在四月份高达2.25%,不过由于四月的大部分盈利是来自07-09年的,如果要我们选出最稳定盈利的月份我们会选十二月,也是第二高盈利的月份。十二月的盈利在10年来都那么稳定主要原因可能是橱窗粉饰效应,大部分基金要为自己的年终报告装饰一下。

最高亏损的月份落在八月份高达 -2.16%,很奇怪的每次金融市场不利消息都会落在八月份例如07年的次贷危机、11年的西班牙意大利债务危机、14年伊波拉病毒、俄乌内战,接着又原油危机、希腊倒债危机、中国经济成长放缓等等。

总结:

相信以上数据足以打破一些我们经常听到的市场迷思或说法,也带给读者对于这10年来更明确的股票市场总结,让大家能够看到KLCI每个月的变化。不过想提醒各位读者,这些都是历史数据,我们可以将历史数据分析作为一个参考,但不建议作为一个买卖的理由,一切还是要根据当时的经济状况和局势来做决定,很简单的例子,如果美国选择在八月退兵,韩朝宣布和解,那么今年的八月说不定是一个大牛月,而非历史所显示的大熊月。

不过最后还是要送一份情报给大家,根据我们从1991年至2016年的统计,这26年里,十二月份上涨的次数高达22年,也就是说26年里只有4年的十二月是下跌的。至于要怎么善用这分析就自己看着办呗,买卖自负,嘿嘿{邪恶的表情}。至于今年会不会出现七穷八绝九尽十翻身,我们就准备爆米花看戏咯。牛奶冰接下来会闭关一阵子编写一些非常有意义的文章分享给读者们,可能是一星期可能是两星期,希望这段时间大家别淡忘了牛奶冰哦 😆😆😆



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牛奶冰
03/05/2017

4 comments:

  1. bro,'大马股市这10年来的每月表现'这张图表做的真好,一目了然,可以麻烦你花一点点时间把这图表的excel file send给我吗?打算每月自己update做个参考,frankkue88@gmail.com 谢谢。另外,rcecap那篇文章也写的挺好的,简单明了,已在1.69的价位建仓,希望可以继续看到你的分享,加油。

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    1. Hi Frank,我已经发送excel file去你的email,加油。
      谢谢你的支持,我们会继续分享给大家的 :)

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  2. 我倒觉得表图证明了Sell in May, buy in Oct. 市场青的时候买了,然后逼开了六七八月,再回来低价收购。

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