如何设定投资的套利或卖出点 （2）

上回我们分享了如何使用基本面技巧来设定适当的套利或卖出点(可以点击这里阅读)，这回我们将分享一个简单又容易明白的技术面指标来找出卖出点。而这个指标其实很多人都知道，可是却可能太简单而常常被忽略它的实用性，

这个技术指标就是移动平均线(Moving Average)。

移动平均线简单来说就是将特定天数的闭市价算出平均数，再把这些平均数连成一线，这工具的主要功能就是追踪趋势，让投资者能够凭借这条线来判断和预测当前市场的行情。

理论上移动平均线也分为短期、中期和长期，有些使用者还分为超短期或超长期。这里我只以三种时段做解释：短期线可以设为20天，中期可以设为50天，长期可以设为200天。当这些线穿越了比自己更长期的线时，我们称之为死亡交叉，也就是卖出或套利的信号。先声明无论是什么期，还是多少天，都是因人而异，最重要是能够配合到自己的投资策略。话不多说，先讲个例子：

Boilerm 股价在13和14年涨了4倍，红线是20天短线，深蓝色50天是中线，浅蓝色200天是长线，短线跌穿中线的那刻可以执行部分套利，而中线穿过长线时可以考虑全数套利。那就可以避开资金被套牢整整两年的时间，盈利也能收进口袋。这就是移动平均线提示上升趋势可能将转变的信号。

还记得前两年非常风光的美金股吗？随着美元兑马币从2014年尾的3.2升值至4.4，那些赚美元的出口股股价也一路上涨翻好几倍。我们下面就用这些美金股作为题材，大家就自己看图说故事吧：

Canone

Evergreen

Flbhd

Hevea

Topglove

从上面的几家公司经过暴涨后跌穿移动平均线，这就是提示我们应该套利离场的信号，等待适当的时机再进场。

本期总结：所谓股票投资要低买高卖，往往我们虽然成功买在低点，但赚了20%就以为是高点急急套利了，最后这只股翻倍了才暗锤自己。而移动平均线虽然不能让我们卖在最高点，但能提醒我们一个上升趋势开始转变了，需适时的套利避免资金长期被套牢，因为我们可以使用这笔资金来买入更值得持有的上升股。或许移动平均线不一定每次都能给予正确的信号（假信号），但却能大幅度的减低我们资金被套牢的机会。

股谚云：“会买的是徒弟，会卖的是师傅”

这两期的分享我们了解了简单的基本面和技术面套利法，下回我们将分享什么时候应该继续持股以及怎样结合使用，同时偷偷透露我的伙伴在秘密研究着一家公司，尽请继续关注我们以获得更多资讯。

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牛奶冰
31/03/2017

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如何设定投资的套利或卖出点 （1）

股谚云：“会买的是徒弟，会卖的是师傅”

每一位投资者都知道无论什么投资都应该要低买高卖（做多）或高卖低买（沽空）才能赚钱。随着股票投资在我国逐渐普及化，无论男女老少都开始参与股票投资作为理财的其中一个工具，以增加自己的资产达到个人的财务目标。同时网络资讯的发达以及越来越多投资教育者/导师的出现也让我国投资者的投资技巧更加成熟，让这些投资者能够自己选出好的公司来投资。

选股的技巧和方法相信已经分享到烂了，例如PE多少该买、ROE多少算好、现金流等等。。。。 目前股市已经涨了一截来到21个月的新高，很多个股也跟着涨了不少，我认为目前大家更有兴趣的是该何时卖股，该卖在哪里，又该卖多少。由于牛奶冰秉持的投资理念就是基本面与技术面的结合，因此在本期的分享里就很简单的谈谈怎么将这两种“面”结合来设定套利点，以便让新手也很容易理解和运用。不过我会分两至三期来分享好让读者能有足够时间来吸收 :)

第一个可以考虑的套利点是公司基本面已经不比买入时要好

为什么我用基本面这抽象的词，因为每个人使用的基本面指标可能不同，有些人用PE，有些人用ROE或ROIC，但这些指标最终还是会跟公司的盈利和股价脱离不了关系。我就举几个不同指标的例子：

1） 先举个PE的例子，当你一年前买入时的PE是12倍，而一年后的PE是24倍，这说明了两种普遍的可能性（还有其他可能性就不多一一列出了）：

a) 股价和去年相比不变，可是公司的盈利比一年前跌了一倍
b) 公司的盈利和去年相比不变，可是股价涨了一倍
这两个可能性都呈现出公司的盈利和价值已经追不上当前的股价，股价已经变得高估了。

2） 另一个ROE的例子，假设买入时公司ROE 10%，而一年后公司的ROE跌到了7%。
ROE的基本算法是盈利除以股东权益，只要公司是盈利的，股东权益就会不断增加。

假设2016年股东权益是RM100，公司盈利是RM10，ROE=10%，
而2017年股东权益将是RM110（如果股本和债务不变），公司盈利需要提高至RM11才能保持ROE 10%，
如果公司盈利少过RM11，ROE将会下跌，所以ROE下跌也可以成为一个套利/卖出的信号。

简单来说，无论投资者用的是什么基本面指标，只要这些基本面指标变差都是提供投资者的一个考虑套利/卖出信号，如果持有的公司在短期内没什么发展计划或改善计划的话可以考虑卖出以寻找更好的公司。以上只是简单的几个例子，大家可以将这里想表达的概念融入自己的基本面指标来运用。

说完了以基本面来判断卖出点，下一篇我们将分享更精彩的如何使用技术面来结合这些基本面指标来决定套利及卖出，请继续关注我们牛奶冰的投资分享。

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牛奶冰
26/03/2017

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浅谈“卖空”的另一面

今天读到关于大马交易所放宽卖空与借票条例的报章新闻，个人觉得这是很有趣的一个主题，同时由于卖空在我国受到管制的原因，很多投资者都不明白何为卖空，因此借题发挥一下。

卖空其实是一个相当有趣的投资策略之一，当中非常有名的卖空专家索罗斯就是其中一位，当年他如何狙击马币或许还是很多老前辈们的阴影。卖空策略涉及从你的股票经纪借入股票，然后在市场上出售。日后你也可以随时购买股票后再将股票退还给您的经纪人。简单来说“卖空”和平时的“买多”是相反的，当你卖空后，股票越跌你就赚越多。

如果有接触过外汇，黄金，和期货投资的人对卖空就一点都不陌生，因为这些市场是双向的，你可以持有买票也可以持有卖票，而一买一卖就是平仓。至于想了解期货和大宗商品投资的话下回我再详细讲解，这次主要是想谈谈卖空的好处。卖空除了像大家所说的是崩盘元凶、国际狙击手的偷袭工具、制造恐慌、破坏股市次序等等。。。但卖空也是有一些些意想不到的好处：

1） 在看跌市场中获利
很多时候我们面对熊市只能成为旁观者，因为买什么跌什么，在单向的市场里根本无法获利，只能慢慢的等待跌入谷底后反弹的牛市才能进场。而卖空提供了投资者另一种可以在熊市获利的选择，如果你认为股市会下跌，这让你即便是在熊市里都能赚钱，从牛赚到熊，熊又赚到牛。

2） 提供对冲的功能以保护你目前的投资组合
有时熊市或者不利市场的消息来得非常突然，造成股市瞬间暴跌，或者所谓的黑天鹅来袭，如果此刻的你满手都是股票，明明都是好股可是也免不了下跌的噩运，一时之间也无法规划和思考到底要怎么出场。这时如果有卖空的选择的话，你可以选择暂时卖空以对冲你目前的损失，那么就算你持有的满手股票都下跌亏损，你还是能将卖空头寸的盈利来填补你的损失，以大幅度的见底你的投资组合风险。

3） 让市场变得更有效率
在单向市场里，股市只有上涨才能获利，因此没有人会希望股价下跌，只是期待股市不断的上涨，这间接的导致股市容易产生不必要的泡沫，而还要对自己洗脑说并没有泡沫的存在，然后有一天崩塌下来一发不可收拾。卖空能提供市场另一个选择，当股市涨到某个程度，开始有人看跌股市而卖空，跌到适当的低点再买进做多，如此不断的循环可以将市场维持在一个合理的估值，不会过度高估和低估市场。（不过人类就是一个情绪化的生物，要达到有效率的市场或许是天方夜谭吧，哈哈）

总结：在这里声明这篇文章主要是让大家了解卖空除了坏处，也有一些好处，并没有鼓励大家应该卖空或者不应该卖空，纯属饭后吹水。。

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牛奶冰
20.03.2017

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吉隆坡综合指数 KLCI 回顾与展望 (20/3/2017~24/3/2017)

上个星期四美联储宣布升息0.25%符合市场预期，全球短期的不确定因素顿时明朗化。
而我国的KLCI也连续两天跳空开市，短短两天内暴涨了28点，外界与报章都不断欢呼牛市来了。

这段时间随着这股涨潮，可以说人人都有机会当股神，有不少的仙股也不知何故的一天内就暴涨了几十%。
如果有买到的股民向你们说声恭喜，没买到的则不要失望和暗锤，最重要的是保持着正确的心态，秉持着自己的投资原则，不要乱了阵脚，更不要失去理智。

牛市是否来临对我个人而言都无所谓，该长期投资的股就长期持有，该短期操作的就跟着原计划操作，到了套利点就套利，止损就止损。不要被牛市的火热情绪影响冲昏脑袋。

来跟进KLCI指数的图表，随着两天的跳空暴涨，指数已经来到了上升轨道的阻力位也就是1750点左右，不过没能收在1750之上，RSI已经显示超买现象，近期内如果没什么催化剂的话，指数会开始进入调整阶段。暂时看来第一支撑点会在1730左右以补上调控缺口，第二支撑点介于1715至1720点左右。

中长期来看，我国指数这次的涨潮过五关斩六将频频突破各个阻力，接下来挑战1800应该是时间上的问题。从图表可以看出指数在1615左右形成了双底形态，而1700的颈口已经被突破，如果按技术理论来看，指数会至少还会上涨到1785点甚至双倍至1870点。不过这只是理论，我们就等着看戏吧。

如果星期一是下跌的话，我的短期操作是做空指数，因为下跌也验证了shooting star的形成，同时也希望那个星期四至五的缺口被补上，这有利未来的上涨。而长期操作呢，会找有力的支撑点做多指数等着验证双底的成果。。

Trade At Your Own Risk..

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